鋼市期現共振上漲背后存隱憂

?????? 來源: 中國冶金報 ???????發布時間:2020-12-16


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           連日來,鋼市“燃起一把大火”,期貨螺紋鋼價格沖破4000元/噸大關,黑色系紛紛拉漲,現貨也跟進探漲。鋼市一掃此前的低迷態勢,從期現背離轉為期現共振上漲。

一方面,期貨螺紋鋼合約換倉結束,在鐵礦石、焦炭等原燃料價格上漲的帶動下,市場看多情緒漸濃,拉動期貨價格反彈。尤其是熱卷期貨在眾多利好推動下不斷上漲,刷新今年初以來的價格高點。

另一方面,螺紋鋼現貨價格小幅反彈。近期,多地環保限產趨嚴,區域市場資源投放受到一定抑制,市場悲觀情緒得到修復,現貨價格提前完成階段性筑底并走出反彈趨勢,再加上連日來遠超行業預期漲價的鐵礦石及多輪提價的焦炭使鋼材成本平臺不斷抬升,這在一定程度上封堵了鋼價回落的空間。

基于此,鋼市呈現出期現共振上漲的行情。

近期,寶鋼出臺了2021年1月份鋼材出廠價格,其中碳鋼厚板價格上調300元/噸,熱軋卷板價格上調400元/噸。這間接反映了鋼廠對后市行情看好。不過,在筆者看來,鋼價在淡季沖高的穩定性并不牢固。這是因為當前現貨價格的拉漲并無充足的需求來支撐,鋼價續漲的動能有限。據筆者了解,雖然鋼市目前延續漲勢,但是市場實際有效成交量已經大幅減少,高價資源成交明顯受阻,且下游用戶因為價格過快拉漲,導致采購積極性下降。這將對后市走勢帶來一定利空影響。

總體來看,在淡季市場需求釋放減緩的背景下,鋼價并不具備持續上漲的條件,短暫的強勢拉漲并不意味著反彈之路一帆風順。相反,期貨價格沖高回落風險正在不斷加大,現貨市場續漲動能也不足。筆者建議市場參與者要警惕鋼價快速回落的風險,不宜過分追漲,落袋為安才是最佳選擇。

 

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